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Biden a-t-il appelé à «mettre fin au capitalisme actionnarial»?

À l'été 2020, plusieurs lecteurs ont demandé à Snopes d'enquêter sur les allégations selon lesquelles l'ancien vice-président américain et candidat démocrate présumé à la présidence Joe Biden avait appelé à la fin du «capitalisme actionnarial».

En juillet et août, les utilisateurs de Facebook ont ​​partagé des publications contenant le texte suivant:

«Biden veut mettre fin au capitalisme actionnaire… c'est votre 401 (k)… vos retraites… votre retraite… votez-vous pour ça?»

actionnaire de biden

Un autre mème des médias sociaux a suggéré que les propositions de Biden entraîneraient la destruction ou la liquidation de l'épargne-retraite 401 (k):

actionnaire de biden

Ces mèmes ne reflétaient pas fidèlement les remarques faites par Biden en juillet 2020 sur le sujet du «capitalisme actionnaire».

Lors d'un événement le 9 juillet à Dunmore, en Pennsylvanie, Biden a prononcé un discours de souche relativement conventionnel, abordant plusieurs thèmes familiers – son éducation de la classe ouvrière à Scranton, à proximité, les valeurs qu'il a héritées de sa famille et sa vision d'une économie américaine qui, selon lui, met moins l'accent sur le profit des entreprises et met davantage l'accent sur la récompense du travail acharné et de l'entrepreneuriat à petite échelle, en particulier dans le contexte de la pandémie de coronavirus COVID-19, qui a dévasté certaines petites entreprises et laissé des millions de chômeurs.

Dans le cadre de ce thème plus large «Wall Street contre Main Street», Biden a déclaré ce qui suit (italiques ajoutés):

Assez, c’est assez, il est temps d’inverser les priorités dans ce pays. Il est temps d’aider les petites entreprises et les gens de la classe moyenne à se débrouiller dans une pandémie et d’aider des millions d’entrepreneurs potentiels à se sortir de leurs dettes pour pouvoir démarrer une entreprise. Et il est temps que les entreprises américaines paient leur juste part d’impôts… L’époque où Amazon ne payait rien en impôt fédéral sur le revenu sera révolue. Faisons en sorte que les travailleurs aient un pouvoir et une voix.

Il est plus que temps de mettre fin à l’ère du capitalisme actionnarial – l’idée (que) la seule responsabilité d’une société est envers ses actionnaires. Ce n’est tout simplement pas vrai, c’est une farce absolue. Ils ont des responsabilités envers leurs travailleurs, leur communauté, leur pays. Ce n’est pas une notion nouvelle ou radicale. Ce sont des valeurs et des principes de base qui ont aidé à bâtir cette nation en premier lieu. Désormais, le défi est de prendre ces valeurs fondamentales et de les appliquer à la nouvelle économie que nous devons construire dans les années à venir… »

Biden n'a pas proposé de dissoudre le marché boursier, ni d'interdire la négociation publique des entreprises, ni l'investissement des actionnaires et le dividende. En disant: «Il est temps de mettre fin à l’ère du capitalisme actionnarial», Biden prenait position dans un débat éthique de longue date entre les théories des «actionnaires» et des «parties prenantes».

Un universitaire a utilement résumé ce conflit philosophique comme suit:

La théorie des actionnaires affirme que les actionnaires avancent le capital aux dirigeants d’une entreprise, qui sont censés dépenser les fonds de l’entreprise uniquement d’une manière qui a été autorisée par les actionnaires. Comme l'écrivait Milton Friedman, «il n'y a qu'une et une seule responsabilité sociale des entreprises – utiliser ses ressources et s'engager dans des activités conçues pour augmenter ses profits tant qu'elle… s'engage dans une concurrence ouverte et libre, sans tromperie ni fraude.»

D'autre part, la théorie des parties prenantes affirme que les dirigeants ont un devoir à la fois envers les actionnaires de la société et «les individus et les groupes qui contribuent, volontairement ou involontairement, à la capacité et aux activités de création de richesse (d'une entreprise), et qui sont donc ses bénéficiaires potentiels. et / ou porteurs de risques. » Bien qu'il y ait un débat sur les parties prenantes qui méritent d'être prises en considération, une interprétation largement acceptée fait référence aux actionnaires, aux clients, aux employés, aux fournisseurs et à la communauté locale.

Dans la courte vidéo ci-dessous, le philosophe et professeur d'administration des affaires R. Edward Freeman – sans doute le principal défenseur de la théorie des parties prenantes – décrit l'approche:

Biden a caractérisé l'ère du capitalisme actionnarial comme celle dans laquelle l'idée suivante prévaut – «(que) la seule responsabilité d'une société est envers ses actionnaires. Son rejet de ce principe était la théorie classique des parties prenantes: «Ce n’est tout simplement pas vrai, c’est une farce absolue. Ils (les entreprises) ont des responsabilités envers leurs travailleurs, leur communauté, leur pays. »

Nous avons demandé à la campagne Biden des détails sur les propositions spécifiques de l'ancien vice-président, ou comment exactement il envisageait la fin de «l'ère du capitalisme actionnarial», mais nous n'avons pas reçu de réponse à temps pour la publication.

Bien que ces détails n’aient pas été disponibles, il est clair que Biden n’appelait pas à la suppression de l’actionnariat lui-même. Il a plutôt proposé de mettre fin à la ère du capitalisme actionnaire, signifiant la fin de la prédominance de cette approche éthique particulière et d'une nouvelle attirance vers l'approche axée sur les parties prenantes, une position qui, que l'on soit d'accord ou non avec ses principes, est devenue ces dernières années orthodoxe parmi les progressistes, au sein du Parti démocrate et même parmi les chefs d'entreprise eux-mêmes.

En 2019, par exemple, la Business Roundtable – un groupe influent de PDG de certaines des plus grandes entreprises des États-Unis – a procédé à un changement radical d'approche en écrivant:

«Depuis 1978, Business Roundtable publie périodiquement des principes de gouvernance d'entreprise qui incluent un libellé sur l'objet d'une société. Chaque version de ce document publiée depuis 1997 indique que les sociétés existent principalement pour servir leurs actionnaires. Il est devenu clair que ce langage sur l’objet de l’entreprise ne décrit pas avec précision la manière dont nous et nos collègues PDG essayons chaque jour de créer de la valeur pour toutes nos parties prenantes, dont les intérêts à long terme sont indissociables. »

Ce que Biden a appelé dans son discours à Dunmore n'était donc, comme il l'a dit à juste titre, pas une «notion nouvelle ou radicale». Ce n'était pas la fin du marché boursier ni la capacité des particuliers d'acheter et de vendre des actions, et par conséquent, ce n'était pas une proposition qui ferait disparaître les retraites, comme plusieurs mèmes Facebook le prétendaient à tort.

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